"Срочность – призводность" проявляются и выявляются в форме известных трёх видов операций финансового рынка (хеджирования, арбитража, спекуляции). Механизмы производных инструментов обслуживаются также общими организационными формами рынков – биржевых и внебиржевых, что, в свою очередь ,оказывает воздействие на формирование самих этих механизмов.
Обратим внимание на возможное распределение производных инструментов в зависимости от характеристик используемого "механизма" взаимодействия участников финансового рынка. По этому признаку выделяются следующие три группы. Первая группа объединяет те типы "производных", в которых юридические формы экономико-правовых отношений представляют их в соответствии с нормами закона (в Германии, России и ряде других стран) как производные ценные бумаги. Вторая группа включает те типы "производных, в которых создающие их экономико-правовые отношения не нуждаются быть представленными и удостоверенными формально ценной бумагой, но вместе с тем включают в себя особенный правовой режим осуществления с использованием разнообразных регулирующих документов. В третей группе собираются "производные" в которых механизм взаимодействия участников финансового рынка не регулируется согласно со статусом ценной бумаги, не включает особенный правовой режим, а построен в виде свободных договорных отношений участников.
Рассмотрим современные ведущие производственные финансовые инструменты.
1. Опционы
– тип производственных финансовых (товарных инструментов). Соответственно – это система экономико – правовых отношений, отвечающих общим признакам "рода" и "вида" финансовых инструментов и характеризующихся особенным конкретным содержанием. Конкретное содержание опциона состоит в следующем. Согласно опциону одна из сторон договора получает право при ответственных обстоятельствах другой стороны в соответствиями с условиями и правилами места торговли, на протяжении срока, предусмотренного соглашением сторон, по цене исполнения, установленной соглашением: а.) Купить, продать зафиксированный определённый объём ценностей, рассматриваемых как базис сделки или б.) использовать в качестве такого базиса зафиксированные показатели доходности и расчётные величины, сами по себе не поступающие в собственность участников сделок, но являющееся основание для получения дохода.
Следствием применения опциона становится также обратное воздействие опционной торговли на текущие цены базисных инструментов и уровень показателей доходности, динамику этих цен и показателей.
Имущественные права, удостоверенные опционом и представленные в виде отдельных документов, согласно нормам национальных законодательств, могут приобретать форму ценных бумаг и истолковываться как "опцион-ценная бумага".[6]
2. Фьючерс
(срочный биржевой контракт) – тип производственных финансовых инструментов, включает в себя общие признаки "производных". Конкретное содержание фьючерса состоит в следующем. Фьючерс содержит равные права и обязанности участников сделки купить или продать в соответствиями с условиями и правилами места торговли, в определённый срок, по цене, установленной соглашением, зафиксированный объём ценностей (товаров, ценных бумаг, валюты и т.д.), либо фьючерс содержит равные права для участников предоставить в соответствиями с условиями и правилами места торговли определённую оценку участника о будущем событии, наступающем в зафиксированный срок.
Характерный признак фьючерса – неотвратимость для участников сделки расчётно-платёжных последствий в полном объёме, обязательность выявления финансовых результатов для того определённого срока, который установлен данным контрактом.
Отличительным признаком современного фьючерса является его принадлежность к биржевой торговле.
3. Своп,
несёт в себе общие призанки производных. Его конкретное содержание состоит в следующем: своп содержит равные права и обязанности участников соглашения на взаимный обмен через некоторый промежуток времени на условиях, установленных договором, определёнными денежными доходами в виде процента, зафиксированными объёмами валюты, принятыми объёмами товаров и иных ценностей, на проведение конверсии вложений.
Другие статьи:
Роль биржевой торговли в современной мировой
экономике
Роль товарных бирж в мировой экономике ХХ века была неоднозначна. Наряду с неуклонным падением роли товарных бирж как формы оптовой торговли резко возрастало их значение как центров финансовых операций.
Изменения, происшедшие в положении ...
Цели и приоритеты
денежно-кредитной политики Национального Банка Республики Казахстан на
2008-2009 годы
Основным приоритетом Национального Банка Республики Казахстан 2008-2009 гг. является продолжение работы по переходу к принципам инфляционного таргетирования. Инфляционное таргетирование полностью отвечает основной цели Национального Банка ...
Материальная основа страхования
Страховые взносы, уплачиваемые клиентами, являются основным источником формирования страхового фонда компании, предназначенного обеспечить страховую защиту страхователей и застрахованных лиц, а также возмещение расходов страховщика.
Стра ...
