В процессе развития отечественного фондового рынка сформировались несколько групп инвесторов, ориентированных на вложения в обращающиеся на нем инструменты.
Коллективные инвестиции
. Формирование такой институциональной формы инвестирования произошло непосредственно с началом чековой приватизации. Наибольшее число рядовых вкладчиков объединяли фонды, которые учреждались как акционерные общества и как чековые фонды. Расцвет коллективной формы инвестиций пришелся на 1994-97 гг., когда в стране насчитывалось около 350 реально работающих специализированных инвестиционных фондов приватизации, открытых и закрытых инвестиционных фондов, созданных вне процесса приватизации, свыше 900 негосударственных пенсионных фондов (НПФ), около 3000 страховых компаний, свыше 100 кредитных союзов, примерно 150 общих фондов банковского управления (ОФБУ).
Как известно, специализированные чековые инвестиционные фонды (ЧИФы) создавались с целью аккумуляции приватизационных чеков и последующего приобретения на них акций приватизируемых предприятий на чековых аукционах. Акционерами фондов стало более 16% населения России. В ходе чековой приватизации было приобретено более 10% активов приватизированных предприятий. К 97-98 гг., по оценкам ФКЦБ, только 25-30 крупнейших фондов, реорганизовавшись, остались активными участниками рынка ценных бумаг.
Другая форма коллективного управления – паевые инвестиционные фонды (ПИФы) – существуют с 1995 г. Несмотря на то, что ПИФы создавались для привлечения средств населения, управляющие старались привлекать только средства состоятельных граждан.
В 2002 г. на рынке были представлены свыше 50 ПИФов, стоимость чистых активов которых составляет около 500 млн. долл. На долю ПИФов, которые контролируются нефтяным холдингом «ЛУКойл», приходится более 50% оборота рынка, стоимость их активов превышает 200 млн. долл.
Паевые инвестиционные фонды «ЛУКойл Фонд Первый», «ЛУКойл Фонд Второй» и «ЛУКойл Фонд Третий» были преобразованы из чекового инвестиционного фонда «ЛУКойл Фонд». На сегодняшний день все три фонда являются фондами акций – структура их вложений в целом соответствует структуре российского фондового рынка. Инвестиционный портфель фондов состоит из наиболее ликвидных и высокодоходных акций предприятий нефтегазового комплекса, энергетики и телекоммуникаций: ОАО «ЛУКойл», АО «Сибнефть», АО «Сургутнефтегаз», РАО «ЕЭС России», АО «Мосэнерго», АО «Ростелеком», ОАО «Газпром», РАО «Норильский никель». Такая структура инвестиционного портфеля сочетает высокую ликвидность и доходность с достаточной степенью надежности (умеренно-агрессивный тип инвестора).
Все 3 паевых фонда группы «ЛУКойл Фонд» являются интервальными, то есть открываются для размещения и выкупа паев несколько раз в год, минимальный срок инвестиций в них – 4 месяца, поэтому они больше подходят тем, кто ориентирован на достаточно длительный период инвестирования.
6 августа 2001 г. закончил первичное размещение пятый паевой инвестиционный фонд УК «НИКойл» - «ЛУКойл Фонд Консервативный». «Консервативный» фонд предназначен для инвесторов, рассчитывающих на медленное, но постоянное увеличение доходов и на то, что вложенные суммы не обесценятся (консервативный тип инвестора). Это фонд – единственный из всей группы является открытым: паи можно купить и продать каждый рабочий день. Инвестиционная стратегия фонда ориентирована на инвестиции в государственные долговые обязательства и лишь небольшая часть – в акции.
Страховые компании.Инвестиционная деятельность страховых компаний регламентируется Законом РФ «О страховании», а также нормативными актами Росстрахнадзора, Центрального банка РФ и Минфина РФ. Для обеспечения финансовой устойчивости страховщики должны инвестировать средства на принципах диверсификации, возвратности, ликвидности и прибыльности (умеренно-агрессивный тип инвестора). К разрешенным направлениям инвестиций относятся государственные, муниципальные и иные ценные бумаги, банковские вклады, права собственности на участие в уставном капитале, недвижимость. К настоящему времени российские страховые компании сформировали значительный инвестиционный потенциал. Корпоративные бумаги всегда были слабо представлены в инвестиционных портфелях страховых компаний. Это обусловлено повышенной степенью риска вложений в корпоративные ценные бумаги.
Другие статьи:
Документарное инкассо
В зависимости от условий осуществления платежа в документарном инкассо различают следующие варианты «бумажного» движения:
1. Документы передают против платежа, который может быть произведен:
немедленно;
через некоторое время после пред ...
Взаимодействие Республики Беларусь с Европейским банком реконструкции и
развития
Беларусь является членом Европейского банка реконструкции и развития с 1992 года. При содействии ЕБРР в стране реализовано четыре крупных проекта под государственные гарантии. В целом завершены такие проекты, как "Развитие электросвя ...
Понятие коммерческого банка, его место в кредитной
системе
Кредитная система присуща любой экономике, но только в рыночной экономике она приобретает роль главного звена, обеспечивающего деятельность непрерывного развития капиталистических отношений. Поэтому банки как центры взаимодействия по кред ...
