В
соответствии с методами управления активами банк размещает в ценных бумагах не востребованные на кредитные операции свободные средства с целью получения дохода при поддержании необходимого уровня ликвидности. Операции на рынке ценных бумаг регулирует Комиссия по ценным бумагам и биржам (Securities and Exchange Commission) – независимое ведомство правительства США, обеспечивающее соблюдение всеобъемлющего законодательства, регулирующего деятельность индустрии ценных бумаг.
К высоколиквидным первоклассным бумагам обычно относят государственные ценные бумаги Соединенных Штатов (US Government Securities), являющиеся долговыми обязательствами правительства США, юридически оформленные федеральными властями с обязательством выплатить их в установленные сроки погашения.
Государственные ценные бумаги представлены следующими видами.
Векселя Казначейства (Treasury bills). Выпускаются по цене ниже номинала (с дисконтом) и проценты по ним не выплачиваются. Вкладчик получает прибыль от разницы между ценой покупки и ценой продажи или нарицательной стоимостью в срок погашения. Дисконт рассматривается как обычный доход или убыток, а не как прирост или потеря капитала, что и предусмотрено в Налоговом кодексе.
Торги по трех- и шестимесячным векселям Казначейством обычно проводятся еженедельно по понедельникам, с оплатой на следующий четверг, через окружные банки ФРС, выступающие финансовыми агентами Казначейства. Торги по 52‑недельным векселям проводятся через каждые четыре недели, обычно по средам. Специальные векселя (со сроком погашения вскоре после сроков налоговых платежей) могут предлагаться несколько раз в году. Иногда на торги выставляются векселя управления наличностью или векселя федеральных фондов, обычно подлежащие оплате в пределах нескольких дней и помогающие Казначейству пережить временные трудности, связанные с нехваткой денежных средств в начале некоторых месяцев. Они продаются только большими блоками участникам рынка, представляющим на рассмотрение минимальные предложения 10 млн долл.
Тендеры по продаже векселей Казначейства проводятся с конкурентными и неконкурентными предложениями цены. Векселя выпускаются только в форме бухгалтерских записей в широком диапазоне достоинств, кратных 5 тыс. долл. от минимального достоинства 10 тыс. долл., и могут быть обменены только на более низкие достоинства.
Казначейские билеты (Treasure notes) имеют сроки погашения не менее одного года и не более 10 лет и по срокам погашения находятся в «промежуточном» классе. Казначейство регулярно выпускало двух-, четырех- и пятилетние казначейские билеты, трехлетние казначейские билеты выпускались реже. Предложения казначейских билетов, включая семилетние и десятилетние, обычно делаются в ходе ежеквартальных операций рефинансирования. Казначейские билеты можно предлагать общественности за наличную подписку, в обмен на выпущенные и обращающиеся билеты или билеты с истекающим сроком погашения или для подачи предложений на торги. По казначейским билетам выплачиваются проценты.
Казначейские билеты имеются в достоинствах начиная с 1000 долл. (кроме казначейских билетов со сроком погашения менее 4 лет), максимальные достоинства достигают 1 млн., 100 млн. и 500 млн. долл. Выпуск казначейских билетов является наиболее распространенным типом эмиссии ценных бумаг в финансовой практике Казначейства.
Прочие ценные бумаги (Miscellaneous issues). К ним относятся нерыночные ценные бумаги. Наиболее распространенные типы нерыночных ценных бумаг:
• серия правительственных облигаций, выпущенных Казначейством непосредственно для правительственных агентств, траст-фондов и банковских учреждений; сберегательные облигации США;
• серии облигаций штатов и местных органов власти, выпускаемые правительствами штатов и местными органами власти для реинвестирования доходов в рефинансирование своих не облагаемых налогами долговых обязательств;
• серия инвестиционных ценных бумаг и ценных бумаг в инвалюте, первые из которых имеют достоинство в долларах, а вторые – в валюте страны, производящей покупку, выпускаемые в виде векселей, краткосрочных векселей, казначейских билетов или облигаций иностранных правительств и официальных учреждений.
Другие статьи:
Методика разработки страхового продукта
Страховщики как в России, так и в экономически развитых странах редко прибегают к разработке принципиально новых страховых продуктов. Обычно они просто модернизируют имеющиеся. Разработка нового страхового продукта - дело дорогостоящее и ...
Формирование платежных поручений на перечисление средств федерального
бюджета
Ответственный исполнитель операционного отдела вводит в базу данных реестровые платежные поручения ГУФК и УФК других регионов, осуществляет разассигнование реестровых платежных поручений по имеющимся в базе данных реестрам ГУФК и УФК друг ...
Сущность, необходимость и методы
расчёта фондовых индексов
Для того чтобы количественно определить состояние фондового рынка отдельно взятой страны были введены специальные показатели – фондовые индексы. На каждой фондовой площадке используются свои фондовые индексы, которые характеризуют состоян ...
